买入爱奇艺前 投资者须知三大要点


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爱奇艺(NASDAQ: IQ) 是中国领先的在线视频平台。由于商业模式相似,该公司也常被称为中国的“Netflix”。

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早前,该公司公布了2019年第四季度的财务报告,当中有三点尤其值得投资者关注和了解。

订阅业务

爱奇艺的订阅业务是该公司最大的业务板块,占公司总收入的52%。

这项业务在去年第四季度表现优异。 自2018年以来,该公司付费会员收入增长21%,金额达39亿元人民币。而这无疑要归功于,付费用户数量的强劲增长。

截止至2019年12月,爱奇艺付费用户总数达到1.07亿人次,增加22%。而付费会员的全年收入为144亿元,增长率达36%。在爱奇艺5.5亿的月活跃縂用户数中,目前只有1.07亿是付费会员。这也就意味着该公司还有很大空间继续当前的增长轨迹。

广告业务

爱奇艺的第二大收入来源是广告。

【大行报告】高盛将第二季布兰特油价预估大砍三分之一 料跌至20美元

上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊 「外资」沽物业 上环楼全幢售 【大行报告】高盛将第二季布兰特油价预估大砍三分之一 料跌至20美元 - 图1 路透3月18日 - 高盛将第二季布兰特原油价格预估调降三分之一至20美元/桶,预估今年全球需求将创纪录地减少110万桶/天,因冠状病毒疫情打压经济成长。 若预估准确,布兰特原油将跌至2002年2月以来的最低水平。周三油价再次下滑,布兰特原油0558GMT时报每桶28.50美元。 “这样的跌势...将和之前在1999年、2009年和2016年遭遇的大熊市相一致,”高盛在日期为3月17日的一份报告中称。 该银行称,疫情对需求的冲击可能在3月底达到高峰,为800万桶/日,并预计第一季和第二

在上一季度中,由于整个行业的广告收入下降,该公司也遭受影响,曾面临重大挑战。这个状况在最新的季报中并没有改观,广告收入继续下滑,同比下降15%,减少至19亿元人民币。

在COVID-19新冠状病毒肆虐的当下,这场疫情将对经济造成的打击不言而喻,所以投资者不应指望这部分业务会很快有所好转。

至少在2020年第一个季度之前,这种情况应当不会有任何改善。而之后的情况,取决于中国如何应对这次的疫情。

亏损还在继续

爱奇艺从一开始就处于亏损状态。

2019年第三季度报告,该公司运营亏损达28亿元人民币。这比2018年26亿元人民币的亏损额还要高。

而这次最新季报中,我们能明显看到营业亏损有所降低,从去年同期的33亿元人民币减少至25亿元人民币。这主要源于运营成本的降低,而降低的原因是内容成本的缩减。

另外,投资者不可忽略的是,爱奇艺仍在花费大量现金(本季度净亏损25亿元人民币)来发展他的业务。

尽管这样操作对公司的发展有利,但我们不得不思考的是,如果继续以这样的额度亏损下去,该公司账面上的105亿人民币现金及现金等价物和短期投资将只能维持不到一年的时间。