操盘心法-上下震荡整理,短线筹码谨慎

加权指数日线图

盘势观察:

台股去年8月三度回测年线,三波低点依次垫高,第三次站稳年线后即陆续攻克均线反压。本周一台股再度回测年线,须观察后续整理时是否再度回测年线,若年线有撑则追踪支撑年线的法人筹码动向,并观察筑底的型态,远胜于计算或预测反弹的高点位置。

一般法人季底的作帐行情,在6月的半年报及12月的年终作帐时较为明显,期待3月的季底作帐,或90万张的融券被轧空,如果在反弹成形、法人顺势偏多,才可能较为明显。疫情对台股的影响仍以短线利空看待,长线留意的半导体、记忆体、矽晶圆及5G、PCB族群仍可持续追踪法人筹码。

总体经济与产业趋势:

美股近期暴涨暴跌,主要是因疫情对经济与企业影响的不确定性,加州进入紧急状态,令联准会降息2码仍无助于美股周四多方投资信心恢复,资金倾向于黄金、日圆及公债等避险资产,原油下跌则除了疫情影响后续需求外,石油输出国组织日减产150万桶尚未获俄罗斯同意。

观察美股、美债及商品报价趋势外,陆续公布的台股2月营收也受瞩目,由于中国延后开工,复工延迟或缺工影响产能者,股价反应仍相对分歧,细观筹码相对稳定族群特色在于企业端有刚性需求,产能恢复、订单不取消,展望第二季即有强劲的基本面支撑,惟短线尚须留意市场保守的避险情绪。

美股创高后的转折急杀,关键在中国以外的疫情拉紧报,当时南韩爆发社区感染进入「紧张阶段」,道琼连跌七天,破年线后的跌深反弹,再遭遇年线反压,在观望疫情发展及疫苗、解药研发之际,政策的激励效果随时间而递减,台股2月抢短线反弹者,初期仍以月线为指标,积极者双向布局,除防疫股及防御股外,亦留意避险工具,相关的ETF成交量皆放大,包括杠杆型或反向标的。

鈊象前2月营收 年增101%

鈊象近期营收表现 游戏股股王鈊象6日公告二月份自结数,营收6.27亿元、月增1.82%、年增97%,累计前二月营收为12.4亿元,年增101.3%。其中网路行动游戏及商用游戏机营收占比分别为95%及5%,税前每股盈余为4.61元。 鈊象在日前法说会上表示,受惠于网路行动游戏成长,包括自制游戏金猴爷、明星三缺一、金好运、满贯大亨、海王宝藏等五大产品线,营收成长显著,此外手游占比逐月增加,也显现公司的走向开始集中在五大产品线或往手游市场为主。 受新冠肺炎疫情影响,群众聚集活动减少,在家看电视、玩游戏的量就增加,以明星三缺一过年前后的玩家上线状况来看,一月玩家上线逼近200万人次,

投资策略:

加权指数自12,197点高点修正以来,于11,138点、11,049点双低点分别测试半年线与年线,长期均线发挥的支撑,加上本波Fed降息刺激激励,扭转日K的5日均线转而上扬,但月、季均线仍向下,指数本波反弹量未扩增,抢反弹能量不及前波,但仍可留意内外资筹码:官股券商仍偏多、投信与外资转买超。

2月下旬反弹遇月线反压,于11,827点反弹未能过前高11,854点,再次回测年线,以技术面横盘整理的格局来看,若短线守稳11,138点则仍可视为右肩型态的头肩底格局,若失守,则以年线尚具有反复测试的支撑特性,于年线附近的横向整理而不破低,则须视观察目前恐慌指数的发展。

由于疫情带来的市场交易情绪趋于保守,未能突破11,854点反弹高点前,仍视为整理型态。

大盘横向整理期间,除与疫情连动较密切的防疫股及大型权值防御股之外,其他电子相关受首季营收疲弱、后续需求修正、上游成本涨价若未能转嫁客户等冲击。

如果有逆势走扬者仅以个别强势股视之,若非市场情绪由保守转趋乐观,又持续面对美股剧烈震荡、中国以外疫情扩散等不确定性仍未消除前,上半年的短线操作越趋于谨慎,则高持股或高杠杆者宜慎。