疫情拉警报 资金转进美元债市避难

全球投资级债基金表现

欧美疫情再度拉警报,为减轻对经济造成的冲击,欧洲央行暗示12月将推出新宽松政策,带动资金提前转进债市停泊,包括美国投资级债、欧洲美元债近一周来,都呈现上涨表现,优于各主要券种。

第一金全球富裕国家债券基金经理人黄子祐表示,因应新冠疫情对各国经济的冲击,欧洲央行今年来紧急推出「抗疫购债计画」,以在市场上释放资金,计画总规模累计达1.35兆欧元,并且承诺今年底以前拟将到期回收的债券资金,循环运用持续投资欧洲市场。

随近期法国、德国、西班牙等主要国家,单日新增确诊人数大幅飙高,疫情似有卷土重来之势。为防范对经济造成影响,欧洲央行暗示12月将推出新宽松措施,市场预期可能扩大购债规模。

黄子祐指出,8月来,全球债市涨多回档,主要是因为市场笼罩在经济重启的乐观情绪中,但是随着近期新增确诊人数不断攀升,法国等部分欧洲国家甚至考虑祭出封闭管理,将阻碍经济复苏,促使资金回流债市避风头。

从技术面观察,黄子祐认为,目前的债市表现与2008年金融风暴类似,当时美元投资级债券上涨来到波段满足点后,出现回档整理情形,历时约3个月,但随着各国央行资金挹注、避险情绪主导下,此后一年上涨超过15%,且未再显著拉回。

观察目前非美地区的美元投资级债信用利差约163个基本点,仍高于金融风暴前水准,显示具收敛空间。

黄子祐认为,现在正是布局美元投资级债的时机,特别看好拥有庞大国外净资产当靠山的富裕国家债券,债信品质与台湾主权信评相当,殖利率2~2.5%左右,远高于彭博巴克莱全球美元投资级债指数的1.56%,可望避开金融市场脆弱风险。

三大海外股债ETF 表现最勇

今年来海外股票及债券ETF前五强 回顾今年以来海外股、债ETF表现,股票型前十强主要是科技、陆股,因疫情冲击景气前景未明,资金偏好未来成长性明确的科技,陆股因疫情获控制、经济率先改善、官方政策支持强劲吸金,债券型前十强清一色是美债包办,反映不确定环伺,稳健避险资产配置需求高。 群益深証中小ETF基金经理人张菁惠表示,因应疫期而生的新形态消费、科技创新跃居投资焦点,使今年来陆股的中小型成长股表现突出。后市新科技及新产业趋势抬头,资金将相对青睐,且中国官方政策续朝向科技创新、消费改善升级方向,中小板的高科技、新消费产业