学者观点-创新与监理兼容并蓄谈「托付宝」争议

近几年,国内推动金融科技如火如荼,诸如法规的调适、资金挹注、人才培育、基础建设及国际合作等方面,均有一定的进展。其中,「金融科技发展与创新实验条例」已自2018 年4月30日开始施行,并已核准7件、金融科技创新园区则有43家新创团队进驻,并且有6家来自国际新创团队。另去年通过的3家纯网行有机会于年底前开业、开放银行第二阶段也有望于今年Q3上路。然而,街口集团「托付宝」产品甫一上线,却引爆一场新创业者与主管机关的论战。究竟,「托付宝」主要创新处为何?又为何踩到金管会红线?该如何解决争议,创造主管机关、业者及消费者三赢?

金融创新原本就是要解决目前所面临的痛点,如过去投资人欲申购基金仅能透过银行存款帐户扣款,却无法透过电子支付帐户扣款承购。有鉴于此,街口集团自2018年起即积极为打造「台版余额宝」铺路;但当时推出即宣称「保障年收益」而被金管会禁止。今年1月3日,证期局核备电子支付帐户可购买投信台币计价基金,但电支平台只是「支付」机构非基金销售机构,无法做基金销售广告,而投资人、投信及电支机构三方签约后才能进行交易。街口集团在适法性仍有疑虑下又重蹈覆辙,张贴「托付宝」广告,宣称透过街口电子支付帐户买基金,可享有比定存高的1.5%年收益,再度大踩金管会监理红线。果不其然,街口「托付宝」于7月20日正式上线后,又遭金管会以合法性待厘清而禁止,暂时关闭基金申购功能。

持平而论,街口「托付宝」这项创新提供投资人另一个投资货币市场基金的管道,除了有助基金销售外,也能加速电子支付及行动支付的发展,值得肯定。但此创新却存在几点争议,其一,街口宣称消费者跟街口投信买基金,可获1.5%的保证收益率,而这种收益率又被设定为业者与消费者双方的借贷关系;此举固然可回避掉之前违法吸金,以及卖基金实质上要两三天才能赎回的问题,但这巧思却无法获得主管机关认同。其二,货币型基金主要投资于高信评、低风险的投资工具,因此风险相对较低,但报酬率也不会太高,而且有汇率波动风险。再者,投资人也可能面临基金解散,遭大量赎回、提领及净值剧跌等风险。而「街口多重资产证券投资信托基金」自成立至7月底止,报酬率为负16.8%,远于低大盘,宣称保证收益率岂不落人口实。君不见,阿里巴巴支付宝与天弘基金公司于2013年6月合作所推出「余额宝」,可让消费者将支付宝帐户的钱移去购买由天弘基金操作的「增利宝货币型基金」,曾叱吒风云一时,其年化收益率最高达到6.73%;然势随时转,截至今年 6月中的收益率已跌破1.5%,创下历史新低,甚至不如银行一年期人民币存款基准利率1.75%。投资必有风险,宣称保证收益率的广告手法实不足取。

本文以为,除弊不足以兴利,而金融创新虽值得鼓励,但必须在符合金融监理下为之,才能保障消费者权益。兹建议:1.街口今后不应再有申购基金保证收益的声明,而且要加入适当警语。2.「托付宝」对于「街口多重资产基金」短时间内净值暴跌及同日大量赎回的退场机制应有完善。3.街口「托付宝」应不断创新,如透过AI量化演算化技术提高基金收益、导入区块链智能合约及基金互换功能。4.在创新与法规有所牴触时,只有进入金融监理沙盒才是正途。唯有创新与监理兼容并蓄,才能创造主管机关、业者及消费者三赢局面。

扮国银先锋 合库输银 拟赴捷克设办事处

公股银行在欧洲据点分布概况一览 由于台捷经贸往来升温,财政部辖下的合库、输出入银行两家公股行库,启动于捷克首都布拉格申设办事处相关评估,目前国银在东欧地区均无据点,合库、输银打先锋,以布拉格办事处作为中心,涵盖整个东欧市场的台商融资需求。 捷克参议院议长及布拉格市长预定8月底访台,据悉,此次合库、输银评估设置捷克办事处的构想,是由国发会、财政部两大部会经由跨部会讨论之后提出,由于当地台商经贸活动越来越热络,台资金融业可随台商脚步前往当地提供金融服务,目前两家评估均认为有加分效果。 知情人士指出,所有公股行库中,输银过去